Tidigare i år förutspådde många att 2018 skulle bli det år med säkerhetstoken. Som med branschen som helhet var dessa troligen uppblåsta förväntningar. Säkerhetstecken är dock fortfarande en kraft att räkna med, och deras allvarliga störningspotential avseende det finansiella systemet förblir oförändrad.

Under 2017 har enorma mängder kapital (5,6 miljarder dollar) höjdes genom ICO. Det mesta av detta kapital samlades emellertid in för transaktionsmässiga kryptokurvor och verktygstoken. På grund av komplexiteten i regleringen har säkerhetskoder hittills i stort sett saknats från detta nya sätt att skaffa investeringskapital.

Och ändå finns det 256 miljarder dollar i verkliga tillgångar i världen, vilket indikerar varför både krypto- och finansexperter är så glada över den efterlängtade ankomsten av tokeniserade värdepapper.

Vissa kallar det största innovationen i värdepappersvärlden eftersom de har funnits och det potentiella börsvärdet för säkerhetstoken lätt kan värderas till över $ 1 biljon redan, när kryptoindustrin räknar ut hur man underlättar säkerhetstoken.

I den här artikeln ger vi innehållet i påståendet att säkerhetstoken är en biljon dollar möjlighet, varefter vi tittar på de ledande aktörerna i detta spännande segment av blockchain-industrin.

Vad är den stora idén med säkerhetstoken?

Idén med säkerhetstoken har inte funnits så länge och introducerades realistiskt i början av 2017. Konceptet fick snabbt mark och för närvarande hoppar ivrigt både företagare och investerare ivrigt på det lediga men lovande tokeniserade säkerhetsutrymmet. Det finns redan över ett dussin seriösa aktörer på marknaden för säkerhetstoken.

Först och främst, värdepapper själva är inget nytt, som de har funnits sedan 1200-talet. Enligt Investopedia, värdepapper är finansiella instrument som innehar någon form av monetärt värde och representerar ägande (aktie), ett borgenärsförhållande (obligation) eller representerande av äganderätt (option). De kan tillhandahålla en mängd olika ekonomiska rättigheter till värdepappersägaren, såsom eget kapital, utdelning eller ränta. Dessutom förväntar sig investerare i värdepapper värdet av värdet i sig att uppskattas över tiden. Värdepapper hämtar i allmänhet sitt värde från en annan tillgång.

I alla dessa avseenden, säkerhetstoken är ungefär samma som traditionella värdepapper. Huvudskillnaden mellan de två är att den senare typen tokeniseras, organiseras automatiskt och hanteras genom smarta kontrakt och baseras på en blockchain-infrastruktur.

Dessa innovationer i säkerhetsutrymmet ger möjlighet att helt modernisera infrastrukturen för traditionell säkerhetsutfärdande och utbyte, genom vilken den verkliga störningen av säkerhetstoken kommer att härröra från de dramatiska effektivitetsvinsterna i både kostnader och tid. Säkerhetstecken presenterar ett helt nytt instrument för att skaffa kapital och distribuera välstånd, liksom ett helt nytt sätt att organisera kapital, information och investerare.

Effektiviteten hos symboliserade värdepapper kommer till stor del från att mellanhänder har tagits bort från de annars byråkratiska och strikta säkerhetsförfarandena. Smarta kontrakt möjliggör automatisering av processer utan att man behöver lita på tredje part, vilket leder till allvarliga nedskärningar när det gäller kostnad och tid.

För närvarande är tokeniserade värdepapper i grunden traditionella värdepapper baserade på en mycket effektivare teknisk infrastruktur. Denna tekniska infrastruktur möjliggör dock så mycket fler, till stor del outforskade, nya tillägg till säkerhetsutrymmet, som inkluderar men är verkligen inte begränsade till:

Programmerbara värdepapper: En av de mest spännande möjligheterna med säkerhetstoken. Specifika rättigheter som ingår i värdepapperen, såsom utdelning, rösträtt och ränta, kan programmeras in i själva värdepapperet och vara helt automatiserade (till exempel månadsutdelning).

Denna programmerbarhet kan också tas ytterligare ett steg för funktioner som styrning, efterlevnad och KYC-procedurer. Vi utforskar bara alternativen, och himlen är verkligen gränsen för vad vi verkligen kan göra med programmerbara värdepapper.

Ägarskap och överförbarhet: På grund av den underliggande blockchain-teknologin lagras tokeniserat värdepappersägande obestridligt och oåterkalleligt på en decentraliserad huvudbok. Dessutom möjliggör detta omedelbar överföring av värdepapper mellan olika ägare till oöverträffade låga avgifter.

Driftskompatibilitet: Värdepapper kan handlas i börs och mot andra kryptotillgångar, till och med andra symboliserade värdepapper

Ökad likviditet: Mycket snabbare handel på sekundära marknader, mindre likviditetspremier för tidiga investerare, vilket i slutändan resulterar i stor marknadseffektivitet (särskilt med tanke på att det är lätt att överföra säkerhetsägande).

24/7/365 handel: Blockchains är i allmänhet inte föremål för stillestånd och handeln med digitala tillgångar är alltid live.

Lägre kostnader: Kostnader för emission, register, utbyte, garanti, clearing, avveckling, rapportering och efterlevnad kan alla dramatiskt reduceras genom automatisering av dessa processer.

Fraktionering: Stora investeringar som fastigheter eller till och med dyra aktier kan fraktioneras, vilket möjliggör saminvestering i stora tillgångar

Stark ökning av adresserbar investerarpool: På grund av den lätta överförbarheten och utan gränser för blockchain-teknik, kommer tokeniserade värdepapper att öppna annars oåtkomliga investeringsmöjligheter för människor globalt. Dessutom kan den tidigare nämnda fraktionaliseringen, investerare med låg kapital investera i ett nästan oändligt bredare utbud av tillgångar.

Genomskinlighet: På grund av det decentraliserade huvudboken, i stället för att använda tredje part, är alla säkerhetstransaktioner synliga, vilket ger mycket mindre utrymme för manipulation och korruption.

Nedan följer några av de många tillgångar som säkerhetstoken representerar:

  • Fastigheter (här kan vara den största potentialen, särskilt när det gäller fraktionerad fastighetsinvestering)
  • Fraktionerade lager
  • Fraktionerade företag (t.ex. chansen att investera i Sonys Playstation, men inte i deras UMD)
  • Emission av obligationer i den offentliga sektorn (kommun, stat, statsskuld)
  • ETF: er
  • REITs (Real Estate Investment Trust)
  • Indexfonder

Tillbaka till verkligheten: reglering och värdepapper

Det är fortfarande flera begränsningar till säkerhetskoder (särskilt för institutionella investerare, som kommer att vara de som finansierar denna biljon dollar möjlighet):

  • Likviditet
  • Vårdnad
  • Sofistikerade investerarprodukter (derivat, ETF)  
  • Regler

Eftersom säkerhetstoken är benägen för etablerade regelverk (Regel D, Regel D + och Regel S i USA, till exempel), att få regelefterlevnad för dessa tokens är en välkänd process. Även om regler fortfarande är ett hinder just nu, kommer de inte att utgöra ett stort problem i framtiden på grund av detta, och det borde vara en enkel process för plattformar som lanserar säkerhetstoken för att etablera sig som helt förenliga med kraven.

De Howey-test är ett amerikanskt test utvecklat för att hävda om en viss transaktion är ett investeringsavtal, och därmed en säkerhet, eller inte. För att klassificeras som en säkerhet måste följande kriterier vara uppfyllda:

  • Det finns en kapitalinvestering;
  • Investeringen sker i ett gemensamt företag;
  • Det förväntas vinst från promotorernas eller tredje partens arbete (utanför investerarens kontroll).

I början av 2017, Securities and Exchange Commission (SEC) började slå ner på tokens upplevdes det vara värdepapper genom att tillämpa Howey-testet. Liknande åtgärder gjordes av tillsynsorgan över hela världen, vilket ledde till att förteckningar över säkerhetstoken försvunnit på utbyte som uppfyller reglerna.

Föreskrifter finns av en anledning för att skydda investerare genom att tillämpa efterlevnad och korrekt distribution av information om säkerhetsutfärdande organisationer.

Även om att ta bort mellanhänder från värdepapperssystemet kommer att leda till allvarliga ökningar av effektiviteten finns mellanhänder också på plats för att tillhandahålla komplicerade stödtjänster som: försäkring, marknadsföringsmaterial, inhämtning av investerarnas intresse, försäkring, höga säkerhetsnivåer och regelefterlevnad.

När du tar bort mellanhänderna från värdepappersemissionen och utbytesprocessen flyttas många ansvarsområden från dessa mellanhänder till köpare och säljare, vilket är exakt varför reglerna och reglerna för värdepapper fastställdes i första hand.

Plattformar som möjliggör utfärdande av säkerhetstoken måste underlätta och säkerställa dessa processer genom sina ramar för plattformar och smarta kontrakt. De kommer att behöva helt ersätta mellanhänder, vilket har ett stort ansvar.

Frågan kvarstår om alla dessa kan underlättas av säkerhetstokenplattformar och deras smarta kontrakt, vilket är en utmärkt bro för att presentera de mest intressanta projekten i säkerhetstokenutrymmet.

Bästa utgivningsplattformar för säkerhetstoken

Blockchain-industrin som helhet, och därmed också säkerhetsmarknaden, är fortfarande i sin linda och på ett ganska hårt utvecklingsstadium, med många plattformar och projekt som kommer och går.

Med detta sagt är säkerhetstoken och deras säkerhetstokenerbjudanden (STO) verkligen en biljon dollar möjlighet. Följande är de mest lovande projekten som försöker öppna och fånga detta värde.

Polymath

Polymath utreder sig som Ethereum of security tokens och skapar en one-stop shop för allt som rör säkerhetstoken. Polymath har introducerat koncept på sin plattform som KYC Identity Aware-tokens och likviditet för privata enheter, och det möjliggör skapande av säkerhetstoken inom några minuter.

För att utfärda en token på Polymath har laget skapat en egen ST20-token-standard.  

Polymaths egen token, POLY, handlas redan och plattformen har flera partnerskap, inklusive ett branschpartnerskap med noll och Blocktrade.com. Dessutom är Polymath etablerad och hanterad av en professionell, stort team, och de första projekten är på väg att starta, med en ackumulerade investeringsmål på 210 miljoner dollar.

Svärm

En annan intressant spelare i rymden är Svärm. På Swarm kan användare tokenisera verkliga tillgångar baserat på deras SRC20-protokoll, vilket är en token och smart kontraktsstandard för värdepapper utgivna på plattformen. Protokollet har infört en uppsättning regler som emittenter måste följa innan de kan starta sin tokeniserade säkerhet.

Exempel på tillgångar som kan tokeniseras genom Svärm är fastigheter, förnybara energikällor, jordbruk, teknikföretag och många fler.

WRC-20-protokollet innehåller redan funktioner som ägarrepresentation, röstningsförfaranden, automatiserad utdelning, intäktsströmmar och regler som uppfyller reglerna. Det förväntas möjliggöra att många fler funktioner kan införlivas i protokollet, och därmed i säkerhetstoken som lanseras genom Swarm.

Tokeny

Om du letar efter en säker tokeniseringsplattform från helhet till slut, leta inte längre.

Tokeny syftar till att få likviditet till de bästa investeringsmöjligheterna i form av säkerhetstoken, och plattformen är utformad för att stödja kunder i alla aspekter av lanseringen av en säkerhetstoken. Inkluderat i detta är försäljningen av tokens, fullständig hantering av tokens medan de är live, och alla tekniska frågor rörande smarta kontrakt, tokens och regelefterlevnad så att projekten kan fokusera på deras kärnverksamhet.

Den Luxemburgbaserade säkerhetstokenplattformen kommer också att stödja lanseringen av verktygstoken, som är en USP för projektet i förhållande till sina konkurrenter.

Kärnfokus för Tokeny är att ta institutionella lösningar till symbolens säkerhetsutrymme. Det har till exempel införlivat ett KYC-förfarande av bankklass för att försäkra detta, som du får av en erfaret team.

OpenFinance Network

Tokenizing den finansiella världen är uppdraget från OpenFinance Network. Detta projekt bygger den första USA-baserade reglerade säkerhetstoken handelsplattformen, vilket ger den en stark fördel över sina konkurrenter, eftersom den amerikanska marknaden representerar en enorm pool av investerare men är komplex att komma in ur en säkerhetssynpunkt.

OpenFinance Network arbetar med mäklarhus, förvarare, transferagenter och banker för att säkerställa att alla processer är strömlinjeformade och i kontroll med amerikanska regler..

Potentialen för denna plattform signaleras av investering lyckades den dra in från Huobi, ett av de ledande kryptovalutabörserna. Detta var en strategisk investering från Huobis sida för att ge det etablerade utbytet en viss ställning i både USA och i säkerhetsteckenutrymmet. Det långsiktiga samarbetet mellan de två parterna sattes i sten med ett officiellt strategiskt partnerskap.

TrustToken

Kanske har du sett TrueUSD dyka upp på Coinmarketcap för sent, vilket är en av de nyligen lanserade stabila mynt kopplad till den amerikanska dollarn.

Detta stabila mynt lanserades av TrustToken, en plattform som också möjliggör utfärdande och hantering av säkerhetstoken. Det strategiska steget att lansera ett stabilt mynt är minst sagt insiktsfullt, eftersom det möjliggör konvertering av tokeniserade värdepapper till en stabil tillgång utan att behöva gå igenom det traditionella finansiella systemet.

TrustToken planerar att tokenisera allt, från hyresfastigheter till patent, och har implementerat många smarta ramar för att stödja denna stora ambition. Alla ägarrättigheter styrs av smarta kontrakt, garanterade av juridiska finansinstitut. Projektet har ett stort team, erfarna rådgivare och naturligtvis dess strategiska, mycket värdefulla stabila mynt.

Slutord

Förutom dessa framväxande plattformar för utfärdande av säkerhetstoken, som bland annat inkluderar Harbor, Securitize och SIX, tappar flera etablerade digitala tillgångsbörser också tårna i säkerhetstokenutrymmet.

Vi såg redan Huobis strategiska investering och partnerskap, men Coinbase slutar också med sitt senaste förvärv av en FINRA-registrerad mäklarhandlare.

På samma sätt, Circle, företaget som köpte Poloniex, eftersträvar en officiell registrering som mäklare, vilket krävs för att underlätta handeln med värdepapper. Eftersom det helt enkelt inte finns så många säkerhetskoder för närvarande på grund av juridiska komplexitet är det svårt att säga om dessa börser väntar på att säkerhetskoder ska börja gro eller står inför allvarliga begränsningar.

I detta avseende representerar säkerhetstoken en strid mellan den traditionella finans- och fintechvärlden, även om det kan konstateras att, baserat på de oöverträffade fördelarna med tokeniserade värdepapper, såsom massiva kostnads- och tidseffektiviteter, programmerbara värdepapper, tillgångsfraktionering och enkel och säker överlåtbarhet av ägande, säkerhetstoken är verkligen värdepappers framtid.

Som Spice riskkapitalist Uttalade Carlos Domingo:

Det är oundvikligt att säkerhetspengar kommer att omvandla eget kapital precis som Bitcoin har omvandlat valuta, eftersom de ger ägaren ett direkt, likvidt ekonomiskt intresse och en snabb leverans av intäkterna. Varje typ av ägande kan tokeniseras, vilket är en massiv adresserad marknad för flera biljoner dollar.

Och kom ihåg att vi bara har börjat med programmerbara värdepapper, vilket betyder att vi fortfarande knappt har repat ytan på vad vi kan göra med begreppet tokeniserade värdepapper.

Värdepapper har funnits länge och säkerhetstecken är på väg att införa ett helt nytt paradigm för värdepapper.

Relaterad: Hur svärm kan störa den privata aktiesektorn