Nedávna Bloomberg článok tvrdí, že okolo 1 000 ľudí kontroluje 40 percent všetkých bitcoinov. Tento údaj je založený na poznámkach Aaron Brown, vedúci výskumu finančných trhov v spoločnosti AQR Capital Management.

Týchto 1 000 veľkých hráčov, označovaných ako „bitcoinové veľryby“, môže mať neprimeraný vplyv na trh. Keď veľryby nakupujú alebo predávajú, môžu zmeniť celý trh. Vďaka tomuto obrovskému výkyvu sú veľryby prirodzene veľmi dôležité pre kohokoľvek, kto drží BTC.

Ďalšie obavy zdôrazňuje skutočnosť, že títo ľudia (alebo skupiny ľudí) sa môžu všetci rozhodnúť spoločne, čo by malo určite dôsledky pre jednotlivých investorov..

Mohli by sa veľryby reálne dohodnúť? Podľa Kyle Samani, riadiaci partner v spoločnosti Multicoin Capital, odpoveď je áno:

Myslím si, že je niekoľko stovák chlapov, ktorí si pravdepodobne všetci môžu navzájom hovoriť a pravdepodobne aj majú.

Ak sa vrátite o pár mesiacov dozadu, zistíte zdroje tvrdí, že rozdelenie bohatstva v bitcoinoch je ešte viac nevyvážené, keď 4% adries vlastní takmer 97% coinov.

Publikácie ako napr Bridlica, Veľtrh márnosti, a Peňažné časy zopakovali článok z Bloomberg, takže sme si mysleli, že si to vyžaduje bližší pohľad.

Čo sa dá z toho všetkého urobiť? Kto sú tieto veľryby? Čo robili v minulosti? Prichádzajú na trh nové veľryby? A mali by sa investori obávať?

Krátka história bitcoinových veľrýb

Ak na trhu BTC existujú také veľké (a potenciálne nebezpečné) veľryby, stojí za to pozrieť sa späť a pozrieť sa, čo majú tendenciu robiť a čo robili historicky. Tu uvádzame niektoré bežné taktiky týkajúce sa veľrýb, ktoré by ste si mali uvedomiť:

  • Opláchnite a opakujte – V tomto scenári veľký držiteľ strategicky začne predávať pod trhovou cenou. Predajú toľko, aby si ich ľudia všimli, a potom, keď (ak) začne panický predaj, veľryba naberie ďalšiu veľkú porciu mincí za zníženú cenu.
  • Spoofing – To sa stane, keď obchodník zadá veľkú objednávku na nákup tesne pod ostatné objednávky na nákup alebo veľkú objednávku na predaj tesne nad ostatné objednávky na predaj. Cieľom je presvedčiť ostatných, aby si mysleli, že sa niekto s hlbokými vreckami chystá urobiť krok v nádeji, že posunie trh. Toto je v podstate blufovanie bez skutočného obchodovania a umožňuje to veľrybe poskytovať falošné trhové signály, ktoré fungujú v ich prospech. Stáva sa to tiež nezákonným (zákon o reforme a ochrane spotrebiteľa Dodd-Frank Wall Street)..
  • OTC trhy a temné fondy – V mnohých prípadoch veľryby nekupujú ani nepredávajú na „bežných“ burzách, pretože ich držby alebo objednávky by spôsobili vlnky na trhu. Namiesto toho využívajú OTC trhy alebo temné bazény, kde je možné vymeniť obrovské množstvo BTC bez toho, aby sa na nich verejná pozornosť upierala.

Jedným z najpozoruhodnejších kúskov histórie bitcoinových veľrýb je bitka „Medveď veľrybí“. V októbri 2014 držiteľ bitcoinu uskutočnil masívnu objednávku na likvidáciu 30 000 bitcoinov za 300 dolárov za kus. To bolo pod súčasnou hodnotou v tom čase a mnohí sa domnievali, že ide o taktiku hovorenia.

Vtedajší odborníci si mysleli, že by to mohlo tankovať trh. Namiesto toho objednávku kupujúci zhltli a cena bitcoinu následne stúpla na 375 dolárov. Mnohí oslavovali toto víťazstvo nad vnímanou medvedosťou a neschopnosťou veľryby posunúť trh.

Od tej doby sa Bearwhale mytologizuje vo folklóre BTC.

(Obrázok: The Slaying of BearWhale od Christopher Edwin Steininger)

Ďalším pamätným príkladom správania sa veľrýb bolo „Strašidlo “ incident z leta 2017. V tomto príbehu jeden obchodník alebo skupina dohodnutých obchodníkov manipulovali s cenami obrovským bankrollom. Tento neslávne známy obchodník dostal prezývku „Spoofy“ za opakované falošné objednávky nákupu a predaja nasadené na manipuláciu s cenami.

Spoofing nie je neobvyklý na neregulovaných kryptotrhoch, ale to, čo robí „Spoofy“ jedinečným, je rozsah obchodovania a to, že „Spoofy“ uskutočnil všetkých shenaniganov na jednej burze Bitfinex (ktorá za to strhla veľa ohňa; naďalej pokračujú) mať vážne problémy).

Známe bitcoinové veľryby

Aj keď v kryptomene panuje určitý stupeň anonymity, niektorí z najväčších držiteľov BTC verejne diskutovali o svojej účasti v bitcoine. Niektoré z nich sú inštitúcie, niektoré sú hedžové fondy a niektoré sú fyzické osoby.

Tu sú niektoré známe bitcoinové veľryby:

  • Vláda USA. Niektorých by mohlo prekvapiť, keď sa dozvedia, že jedným z najväčších majiteľov tejto priekopníckej decentralizovanej digitálnej meny nie je nikto iný ako strýko Sam. V roku 2013 FBI odstavila trhovisko Silk Road a pri tom zaistila okolo 144 000 bitcoinov. Niektoré boli vydražené v priebehu nasledujúcich rokov, vláda si však ponecháva dostatok prostriedkov na to, aby mohla byť veľmi vážnym hráčom na trhu BTC.
  • Winklevossove dvojčatá. Tylera a Camerona Winklevossa pravdepodobne poznáte zo slávy na Facebooku, ale ako sa ukázalo, dvojčatá sú viac ako poník s jedným trikom. V roku 2013 investovali okolo 11 miliónov dolárov v BTC, čo z nich dnes samozrejme robí podstatných držiteľov. Ich investícia bola ponúkaná na a portrét v Silicon Valley a pokračovali nájdením ich vlastná výmena.
  • Roger Ver. Jedna z najslávnejších tvárí kryptomeny, Roger Ver, je skorým investorom v BTC a súvisiacich startupoch. Odhaduje sa, že Ver niekedy označovaný ako „Bitcoin Jesus“ má desiatky (možno stovky) tisíc mincí. Vlastní tiež niekoľko mimoriadne cenných krypto domén. Napriek tomu, že je zapojený do sporných nezhôd (niektorí špekulujú, že predal svoje BTC), zostáva jednou z najvýznamnejších veľrýb na svete.
  • Satoshi Nakamoto (hlavný duchovný bitcoinov). Okrem toho, že záhadná postava Nakamota odchádza zo sveta s dnes už známym bielym papierom, je tiež majiteľom obrovskej rezervy mincí. Vývojár bitcoinov odhaduje sa v roku 2013 že Nakamoto mal okolo 1 milióna bitcoinov. Je ťažké vedieť, či je to presné, alebo či niekto odvtedy nejaké predal. Dá sa však s istotou povedať Satoshi Nakamoto stále sa kvalifikuje ako veľryba, možno jedna z najväčších.
  • Tim Draper (miliardár v oblasti rizikového kapitálu). Tim Draper je VC a je prvou osobou, ktorá verí v potenciál

    kryptomena. Už v roku 2014 sa dostal na titulné stránky nákupu 30 000 bitcoinov a stal sa známym aj pre svoje mimoriadne presné predpovede bitcoinu. Ohľadne budúcnosti kryptomeny zostáva na vzostupe a nedávno podporuje spustenie blockchainu Tezo v roku 2017.

To je len niekoľko príkladov a vo vodách bitcoinu pláva množstvo ďalších veľkých subjektov. Nasledujú všetky investičné alebo hedžové fondy, o ktorých sa predpokladá, že kontrolujú státisíce BTC: Pantera Capital, Bitcoins Reserve, Binary Financial, Coin Capital Partners, Falcon Global Capital a Fortress.

Ako už bolo spomenuté vyššie, títo hráči často strategicky a skryte uskutočňujú pohyby pomocou špeciálneho usporiadania – mimo dohľadu a zakrytia od bežných maloobchodných predajcov. Čo nás vedie k jadru vecí …

Mali by sa investori obávať bitcoinových veľrýb?

Podľa doterajšej konvencie múdrosť hovorí, že je nepravdepodobné, že by veľkí držitelia predali veľké časti svojich účtov nejako organizovane, pretože by to poškodilo hodnotu ich vlastných investícií..

Ale toto myslenie zadržiavalo viac vody v skorších dobách BTC. V čase písania tohto článku bola cena za BTC okolo 18 090 USD. Vzhľadom na nedávny cenový výkyv nie je ťažké pochopiť, ako by teraz mohla byť pre týchto používateľov skvelá príležitosť profitovať z dobrého percenta ich mincí. Týmto by sa zaistilo takmer 1700% zvýšenie ceny od začiatku roka.

Keď budú ceny stúpať, táto konvenčná múdrosť sa môže zmeniť.

Keby veľryby začali s nejakým druhom organizovaného hromadného skládkovania, čo by to znamenalo? Presné predpovede sa dajú robiť len ťažko, ale cena by sa určite znížila.

To by pre hodlerov mohlo znamenať jednoducho peknú zľavu. Môže to tiež znamenať tak závažný prepad, ktorý poškodí dôveru väčšiny ľudí v kryptomeny. Môže to tiež znamenať brzdenie technológie a krátkodobé straty krvi pre investorov, ale nemusí to v konečnom dôsledku ovplyvniť dlhodobé vyhliadky BTC..

Je potrebné poznamenať, že neexistujú dôkazy o akomkoľvek druhu aktívneho sprisahania medzi veľkými hráčmi, ktoré by posunulo trh. Zásadnejším problémom tu je, že ak taký pohyb bol organizované, nemusí to byť nevyhnutne nezákonné. Momentálne sú veci právne nejasné. Regulačné orgány sú iba v prvých fázach zaobchádzania s BTC ako s bezpečnosťou a poskytujú nad nimi určitý dohľad.

Vieme však, že táto forma tajnej dohody sa odohráva v menšom rozsahu. Preštudujte si Reddit a uvidíte, ako sa niektorí otvorene zasadzujú za to, aby jednotliví investori prijali správanie ako veľryba tým, že sa pripoja k fondom alebo skupinám telegramov, ktoré nakupujú a predávajú v blokoch. To sa stáva väčšinou u menej zavedených mien, kde je na presun ihly potrebná menšia váha.

Ďalším možným scenárom je, že veľryby už inkasovali alebo sa tak deje. Táto teória odôvodňuje, že tak robia starostlivo kalibrovaným spôsobom, ktorý sa postupne predáva v priebehu dní alebo týždňov, čo široká verejnosť jednoducho zažíva ako niekoľko dní malého alebo žiadneho pohybu cien nahor..

A nakoniec iní tvrdia, že figúra 1 000/40 je buzzline naplnená FUD, ktorá bola vytvorená na pretras slabších rúk. Tí, ktorí túto teóriu predpisujú, poukazujú na skutočnosť, že veľa z týchto veľkých akumulácií sú jednoducho výmeny alebo iné väzobné služby. Inými slovami, držia BTC pre ľudí; namiesto toho, aby boli skutočne jedinečnou entitou, skutočne predstavujú stovky alebo tisíce ľudí.

Zabijácke veľryby

Aj keď existujúce veľryby nepreukázali nijaký zámer koordinovaného výpredaja, pravdepodobne už nie sú jediným potenciálnym veľkým predátorom v mori..  

Vďaka príchod termínových obchodov prostredníctvom CME a CBOE sa do ekosystému bitcoinov zavádza nový druh veľrýb. Kosatka je investor typu Wall-Street, ktorý má dostatok kapitálu na zakrpatenie existujúcich veľrýb a nemusí mať finančný stimul na udržanie vysokej ceny bitcoinu (ako to majú tradičné veľryby).

Pri obchodovaní s futures existuje ochrana pred veľkým poklesom ceny a tiež možnosťou profitovať rovnako z poklesu ako z rastu. Nová vráska znamená, že v hre je viac premenných a že pre retailového investora je voda možno ešte menej priateľská ako predtým.

Napriek tomu sa zdá, že s príchodom futures trhu existuje všeobecný optimizmus ohľadom hodnoty bitcoinu. To sa považuje za pozitívum pre dlhodobé vyhliadky bitcoinu a legitimizačnú silu. Existuje však šanca, že to vychádza z relatívneho pokoja, ktorý sme doteraz videli, a z nepochopenia implicitného pesimizmu na trhu s futures. Skutočne to ukáže iba čas.

Záverečné myšlienky

Ak sa pozriete hlbšie, zistíte, že v bitcoinoch dominuje koncentrovaná skupina mocných hráčov, čo ho robí podobnými ako na mnohých iných trhoch. V skutočnosti bola v predchádzajúcich obdobiach svojej histórie sila veľrýb vyvíjať tlak na cenu bitcoinu ešte vyššia.

Sú tu dve dobré správy. Jeden, veľa bitcoinerov je známych ideologicky motivovaný. Dvaja, veľa ľudí si myslí, že rast bitcoinu sa iba začína. Obidva tieto skutočnosti znižujú pravdepodobnosť koordinovaných odchodov alebo iných drastických krokov, ale zavedenie inštitucionálnych investorov zanecháva vo vzduchu určitú neistotu..

Bitcoin je experimentálny a neregulovaný a (koordinovaná akcia veľrýb alebo nie) bude určite prichádzať k ďalším nárazom. Najlepším spôsobom, ako čeliť neistej budúcnosti, je spoľahnúť sa na základné veci. Neinvestujte to, čo si nemôžete dovoliť stratiť, spochybňujte všetko a vzdelávajte sa ako fungujú trhy s futures.