Začiatkom tohto roka mnohí predpovedali, že rok 2018 bude rok bezpečnostných tokenov. Rovnako ako v priemysle ako celku, išlo pravdepodobne o nafúknuté očakávania. Bezpečnostné tokeny sú však stále veľmi silnou látkou, s ktorou treba rátať, a ich potenciál vážneho narušenia, pokiaľ ide o finančný systém, zostáva nezmenený.
V priebehu roku 2017 došlo k obrovskému množstvu kapitálu (5,6 miliárd dolárov) boli získané prostredníctvom ICO. Väčšina tohto kapitálu sa však získala pre transakčné kryptomeny a úžitkové tokeny. Z dôvodu zložitosti právnych predpisov v tomto novom spôsobe zvyšovania investičného kapitálu doposiaľ chýbali bezpečnostné tokeny.
A napriek tomu existujú Skutočné aktíva v hodnote 256 biliónov dolárov vo svete, čo naznačuje, prečo sú krypto aj finanční odborníci tak nadšení z dlho očakávaného príchodu tokenizovaných cenných papierov.
Niektorí tomu hovoria najväčšia inovácia vo svete cenných papierov pretože už existujú a potenciálna trhová kapitalizácia bezpečnostných tokenov sa dá ľahko oceniť na viac ako 1 bilión dolárov, hneď ako kryptopriemysel zistí, ako uľahčiť zabezpečenie tokenov.
V tomto článku sa zaoberáme tvrdením, že bezpečnostné tokeny sú príležitosťou v hodnote biliónov dolárov. Potom sa pozrieme na popredných hráčov v tomto vzrušujúcom segmente blockchainového priemyslu..
Aká je veľká myšlienka bezpečnostných tokenov?
Myšlienka bezpečnostných tokenov už tak dlho neexistuje a bola realisticky predstavená začiatkom roku 2017. Koncept sa rýchlo presadil a v súčasnosti podnikatelia aj investori dychtivo skáču po voľnom, ale sľubnom tokenizovanom bezpečnostnom priestore. Na trhu bezpečnostných tokenov už existuje viac ako tucet vážnych hráčov.
Najskôr, cenných papierov samy o sebe nie sú žiadnou novinkou, pretože existujú už od 13. storočia. Tvrdí Investopedia, cenné papiere sú finančné nástroje, ktoré majú určitý druh peňažnej hodnoty a predstavujú vlastníctvo (akcie), veriteľský vzťah (dlhopis) alebo vyjadrenie vlastníckych práv (opcia). Majiteľovi cenných papierov môžu poskytnúť rôzne finančné práva, napríklad kapitál, dividendy alebo úroky. Investori do cenných papierov navyše očakávajú, že hodnota samotného cenného papiera sa časom zhodnotí. Cenné papiere všeobecne odvodzujú svoju hodnotu od iného aktíva.
Vo všetkých týchto ohľadoch, bezpečnostné tokeny sú skoro rovnaké ako tradičné cenné papiere. Hlavný rozdiel medzi nimi spočíva v tom, že druhý typ je tokenizovaný, automaticky organizovaný a spravovaný prostredníctvom inteligentných kontraktov a na základe blockchainovej infraštruktúry.
Tieto inovácie v bezpečnostnom priestore predstavujú príležitosť na úplné vylepšenie infraštruktúry tradičného vydávania a výmeny zabezpečenia, vďaka čomu bude skutočné narušenie bezpečnostných tokenov pochádzať z dramatického zvýšenia efektívnosti nákladov aj času. Bezpečnostné tokeny predstavujú úplne nový nástroj na zvyšovanie kapitálu a distribúciu bohatstva, ako aj úplne nový spôsob organizácie kapitálu, informácií a investorov.
Účinnosť tokenizovaných cenných papierov pochádza do veľkej miery z odstránenia sprostredkovateľa z inak byrokratických a prísnych bezpečnostných postupov. Inteligentné zmluvy umožňujú automatizáciu procesov bez toho, aby ste museli dôverovať tretím stranám, čo vedie k výraznému zníženiu nákladov a času.
Tokenizované cenné papiere sú nateraz v zásade tradičné cenné papiere založené na omnoho efektívnejšej technologickej infraštruktúre. Táto technologická infraštruktúra však umožňuje oveľa viac, zväčša nepreskúmaných, nových prírastkov do bezpečnostného priestoru, medzi ktoré okrem iného patria:
Programovateľné cenné papiere: Jedna z najvzrušujúcejších príležitostí, ktorú predstavujú bezpečnostné tokeny. Konkrétne práva obsiahnuté v cenných papieroch, ako napríklad dividendy, hlasovacie práva a úroky, je možné naprogramovať do samotného cenného papiera a môžu byť plne automatizované (napríklad mesačné dividendy).
Túto programovateľnosť je možné vykonať ešte o krok ďalej v prípade funkcií, ako sú riadenie, súlad a postupy KYC. Skúmame iba možnosti a obloha je skutočne limitom toho, čo môžeme s programovateľnými cennými papiermi skutočne urobiť.
Vlastníctvo a prevoditeľnosť: Kvôli základnej technológii blockchainu je vlastníctvo tokenizovaných cenných papierov nemenne a nezvratne uložené v decentralizovanej hlavnej knihe. To navyše umožňuje okamžitý prevod cenných papierov medzi rôznymi vlastníkmi za bezkonkurenčné nízke poplatky.
Interoperabilita: S cennými papiermi je možné obchodovať krížovo a proti iným kryptomenám, dokonca aj s inými tokenovanými cennými papiermi
Zvýšená likvidita: Oveľa rýchlejšie obchodovanie na sekundárnych trhoch, menšie prémie za likviditu pre prvých investorov, čo v konečnom dôsledku vedie k veľkej efektivite trhu (najmä vzhľadom na ľahkú prevoditeľnosť vlastníctva cenných papierov).
24/7/365 obchodovanie: Blockchainy vo všeobecnosti nepodliehajú odstávkam a obchod s digitálnymi aktívami je vždy živý.
Nižšie náklady: Náklady na vydanie, registráciu, výmenu, upisovanie, zúčtovanie, vyrovnanie, vykazovanie a dodržiavanie predpisov je možné dramaticky znížiť pomocou automatizácie týchto procesov..
Frakcionalizácia: Veľké investície, ako sú nehnuteľnosti alebo dokonca drahé akcie, je možné rozdeliť na časti, čo umožňuje spoločné investovanie do veľkých aktív
Silný nárast adresovateľnej skupiny investorov: Kvôli ľahkej prevoditeľnosti a bezhraničnej technológii blockchainu, tokenizované cenné papiere otvoria ľuďom inak neprístupné investičné príležitosti pre ľudí na celom svete. Navyše, vyššie spomínaná frakcionácia, investori s nízkym kapitálom môžu investovať do takmer nekonečne širšej škály aktív.
Transparentnosť: Vďaka decentralizovanej hlavnej knihe sú namiesto použitia tretích strán viditeľné všetky transakcie s cenným papierom, čo ponecháva oveľa menší priestor na manipuláciu a korupciu..
Nasleduje niekoľko z mnohých aktív, ktoré budú bezpečnostné tokeny predstavovať:
- Nehnuteľnosti (tu môžu byť) najväčší potenciál, najmä pokiaľ ide o frakcionované investovanie do nehnuteľností)
- Frakcionalizované akcie
- Frakcionalizované spoločnosti (napr. Šanca investovať do PlayStation spoločnosti Sony, ale nie do ich UMD)
- Emisia dlhopisov verejného sektora (obec, štát, štátny dlh)
- ETF
- REITs (trusty na investovanie do nehnuteľností)
- Indexové fondy
Späť do reality: Regulácia a cenné papiere
Stále sú niekoľko obmedzení na bezpečnostné tokeny (najmä pre inštitucionálnych investorov, ktorí budú financovať túto biliónovú príležitosť):
- Likvidita
- Opatrovníctvo
- Sofistikované produkty investorov (deriváty, ETF)
- Nariadenia
Pretože bezpečnostné tokeny sú náchylné na zavedené regulačné rámce (Predpis D, predpis D + a predpis S napríklad v USA) je získanie súladu s predpismi pre tieto tokeny dobre známym procesom. Aj napriek tomu, že predpisy práve teraz bránia, z tohto dôvodu nebudú v budúcnosti predstavovať obrovský problém a malo by ísť o priamy proces platforiem spúšťajúcich bezpečnostné tokeny, aby sa etablovali ako plne vyhovujúce predpisom..
The Howeyov test je americký test vyvinutý na tvrdenie, či je určitý transakcia je investičná zmluva, a teda cenný papier, alebo nie. Na to, aby sme mohli byť klasifikovaní ako cenný papier, musia byť splnené nasledujúce kritériá:
- Existuje kapitálová investícia;
- Investícia je do spoločného podniku;
- Očakáva sa zisk z práce promotérov alebo tretej strany (mimo kontroly investora).
Začiatkom roku 2017 Komisia pre cenné papiere (SEC) začal tvrdo zakročiť na žetónoch to považovalo za cenné papiere uplatnením Howeyho testu. Podobné kroky podnikli regulačné orgány po celom svete, čo viedlo k zmiznutiu zoznamov bezpečnostných tokov na výmenách v súlade s regulačnými predpismi..
Predpisy existujú z dôvodu ochrany investorov presadzovaním dodržiavania a správneho rozdeľovania informácií o organizáciách vydávajúcich bezpečnosť.
Aj keď vylúčenie sprostredkovateľa zo systému cenných papierov povedie k vážnemu zvýšeniu efektívnosti, sprostredkovateľ je tiež pripravený poskytovať komplexné podporné služby, ako sú: upisovanie, marketingové materiály, získavanie záujmov investorov, poistenie, vysoká úroveň bezpečnosti a dodržiavanie právnych predpisov..
Keď vylúčite sprostredkovateľov z procesu emisie a výmeny cenných papierov, mnoho zodpovedností sa presunie z týchto sprostredkovateľov na kupujúcich a predávajúcich, a práve preto boli na prvom mieste stanovené pravidlá a nariadenia týkajúce sa cenných papierov..
Platformy umožňujúce vydávanie bezpečnostných tokenov budú musieť tieto procesy uľahčovať a zabezpečovať prostredníctvom svojej platformy a rámcov inteligentných zmlúv. Budú musieť plne nahradiť sprostredkovateľov, čo je spojené s veľkou zodpovednosťou.
Otázkou zostáva, či to všetko môžu uľahčiť platformy bezpečnostných tokenov a ich inteligentné zmluvy, čo je vynikajúci mostík k prezentácii najzaujímavejších projektov v priestore bezpečnostných tokenov..
Najlepšie platformy na vydávanie bezpečnostných tokenov
Blockchainový priemysel ako celok, a teda aj trh bezpečnostných tokenov, je stále v plienkach a v dosť krutej vývojovej fáze, kedy prichádza a odchádza veľa platforiem a projektov..
To znamená, že bezpečnostné tokeny a ich ponuky bezpečnostných tokenov (STO) sú skutočne biliónovou príležitosťou. Nasledujú najsľubnejšie projekty, ktoré sa snažia otvoriť a zachytiť túto hodnotu.
Polymath
Polymath sa hlási k éteru bezpečnostných tokenov a vytvára jednotné kontaktné miesto pre všetky veci týkajúce sa bezpečnostných tokenov. Spoločnosť Polymath predstavila na svojej platforme koncepty, ako sú tokeny KYC Identity Aware a likvidita pre súkromné subjekty, a umožňuje vytváranie bezpečnostných tokenov v priebehu niekoľkých minút.
Na vydanie tokenu na Polymath si tím vytvoril vlastné Štandard žetónov ST20.
Vlastný token spoločnosti Polymath, POLY, už obchoduje a platforma má niekoľko partnerstiev vrátane priemyselného partnerstva s tZero a Blocktrade.com. Polymath je navyše zakladaný a riadený profesionálom, značný tím, a prvé projekty sa majú začať s akumulovaný investičný cieľ vo výške 210 miliónov dolárov.
Roj
Ďalším zaujímavým hráčom vo vesmíre je Roj. V systéme Swarm môžu používatelia tokenovať aktíva v reálnom svete na základe ich protokolu SRC20, čo je štandard tokenu a inteligentného kontraktu pre cenné papiere vydané na platforme. Protokol zaviedol súbor pravidiel, ktoré musia emitenti dodržiavať, aby mohli spustiť svoje tokenizované zabezpečenie.
Príklady aktív, cez ktoré je možné tokenizovať Roj sú nehnuteľnosti, obnoviteľné zdroje, poľnohospodárstvo, technologické spoločnosti a mnoho ďalších.
Protokol WRC-20 už obsahuje funkcie ako zastúpenie vlastníka, hlasovacie postupy, automatizované dividendy, toky výnosov a obchodovanie v súlade s regulačnými predpismi. Očakáva sa, že umožní začlenenie mnohých ďalších funkcií do protokolu, a teda aj do bezpečnostných tokenov spustených prostredníctvom systému Swarm.
Tokeny
Ak hľadáte bezpečnú platformu tokenizácie typu end-to-end, nemusíte ďalej hľadať.
Tokeny si kladie za cieľ priniesť likviditu najlepším investičným príležitostiam vo forme bezpečnostných tokenov a platforma je navrhnutá na podporu klientov vo všetkých aspektoch spustenia bezpečnostného tokenu. Zahŕňa to predaj tokenov, úplnú správu tokenov, kým sú aktívne, a všetky technické podrobnosti týkajúce sa inteligentných zmlúv, tokenov a súladu s predpismi, aby sa projekty mohli sústrediť na ich hlavné podnikanie.
Platforma bezpečnostných tokenov so sídlom v Luxemburgu bude tiež podporovať spustenie obslužných tokenov, čo je USP projektu v súvislosti s jeho konkurenciou.
Hlavným zameraním spoločnosti Tokeny je priniesť do priestoru bezpečnosti tokenov riešenia na inštitucionálnej úrovni. Na zabezpečenie toho má napríklad zavedený bankový postup KYC, ktorý vám priniesla spoločnosť skúsený tím.
Sieť OpenFinance
Tokenizácia finančného sveta je poslaním misie Sieť OpenFinance. Tento projekt buduje prvú platformu pre obchodovanie s regulovanými bezpečnostnými tokenmi so sídlom v USA a dáva mu silnú výhodu nad svojimi konkurentmi, pretože americký trh predstavuje obrovskú skupinu investorov, ale je zložité vstúpiť z hľadiska cenných papierov..
Sieť OpenFinance Network spolupracuje s maklérskymi spoločnosťami, uschovávateľmi, prevodnými agentmi a bankami, aby zabezpečila, že všetky procesy budú efektívne a v súlade s americkými predpismi.
Potenciál tejto platformy signalizuje investíciu, ktorú sa podarilo získať z Huobi, jedna z popredných búrz kryptomeny. Išlo o strategickú investíciu zo strany Huobi, ktorá poskytla ustálenej výmene oporu v USA aj v priestore bezpečnostných tokenov. Dlhodobá spolupráca medzi oboma stranami bola utajená prostredníctvom oficiálneho strategického partnerstva.
TrustToken
Možno ste už neskoro videli, ako sa TrueUSD objavuje na Coinmarketcap, ktorý je jedným z nedávno uvedených stabilné mince naviazaný na americký dolár.
Túto stabilnú mincu vypustil do sveta TrustToken, platforma, ktorá umožňuje aj vydávanie a správu bezpečnostných tokenov. Strategický krok k uvedeniu stabilnej mince na trh je mierne povedané bystrý, pretože umožní premenu tokenizovaných cenných papierov na stabilné aktívum bez nutnosti prejsť tradičným finančným systémom..
TrustToken plánuje tokenizovať všetko, od prenájmu nehnuteľností po patenty, a na podporu tejto veľkej ambície implementoval mnoho inteligentných kontraktačných rámcov. Všetky vlastnícke práva sa riadia inteligentnými zmluvami zaručenými legálno-finančnými inštitúciami. Projekt má veľký tím, skúsených poradcov a samozrejme svoju strategickú, vysoko hodnotnú a stabilnú mincu.
Záverečné poznámky
Okrem týchto vznikajúcich platforiem na vydávanie bezpečnostných tokenov, medzi ktoré patria okrem iného aj Harbor, Securitize a SIX, si niekoľko zavedených búrz digitálnych aktív ponorí prsty aj do priestoru bezpečnostných tokenov.
Už sme videli strategické investície a partnerstvo spoločnosti Huobi, ale Coinbase sa tiež blíži k svojej nedávnej získanie sprostredkovateľa-dealera zaregistrovaného v FINRA.
Podobne Circle, spoločnosť, ktorá kúpil Poloniex, vykonáva oficiálnu registráciu makléra-dealera, ktorá je nevyhnutná na uľahčenie obchodu s cennými papiermi. Pretože tu zatiaľ nie je toľko bezpečnostných tokenov, kvôli právnej zložitosti je ťažké povedať, či tieto burzy čakajú na klíčenie bezpečnostných tokenov alebo čelia vážnym regulačným obmedzeniam.
V tomto ohľade predstavujú bezpečnostné tokeny boj medzi tradičným finančným a fintech svetom, aj keď možno konštatovať, že na základe neprekonateľných výhod tokenizovaných cenných papierov, ako sú obrovská efektívnosť nákladov a času, programovateľné cenné papiere, frakcionácia aktív a ľahké a bezpečná prevoditeľnosť vlastníctva, bezpečnostné tokeny sú skutočne budúcnosťou cenných papierov.
Ako rizikový kapitalista spoločnosti Spice Uviedol Carlos Domingo:
Je nevyhnutné, aby bezpečnostné tokeny transformovali kapitál rovnako, ako bitcoin zmenil menu, pretože poskytujú majiteľovi priamy, likvidný ekonomický záujem a rýchle dodanie výnosov. Každý typ vlastníctva môže byť tokenizovaný, čo je obrovský adresovateľný trh za niekoľko biliónov dolárov.
A pamätajte na to, že s programovateľnými cennými papiermi ešte len začíname, čo znamená, že sme sotva poškriabali povrch toho, čo môžeme robiť s konceptom tokenizovaných cenných papierov..
Cenné papiere existujú už dlho a bezpečnostné tokeny sú na ceste k zavedeniu úplne novej paradigmy pre cenné papiere.
Súvisiace: Ako môže roj narušiť sektor súkromného kapitálu