Privātā kapitāla (PE) pasaule ir tāda, kuru tikai daži no mums pat var iedomāties, nemaz nerunājot par piedalīšanos. Miljoniem dolāru katru dienu mainot roku, tas patiešām ierauga perspektīvā arvien sarūkošā kriptogrāfijas tirgus darbības jomu..

Starp jūsu tipiskajiem kriptovalūtas entuziastiem privātā kapitāla sektors, iespējams, ir vislabāk pazīstams ar vienu no veiksmīgākajiem vadītājiem, J.P.Morgan Chase izpilddirektoru Džeimiju Dimonu. Pagājušā gada septembrī Dimons to lieliski paziņoja Bitcoin ir “krāpšana” un “scam”, izsmiekls no gandrīz visiem esošajiem blokķēdes medijiem.

Visizplatītākais slīpums, kas tika uzņemts simtiem Dimonu pazemojošo rakstu, kas tika publicēti pēc viņa paziņojumiem, bija kaut kas līdzīgs šādam: Nu, Bitcoin ir tiešs drauds Džeimija Dimona biznesa modelim, tāpēc, protams, viņam tas nepatīk.

Ir taisnība, ka J. P. Morgans Čeiss ir lielākā banka Amerikas Savienotajās Valstīs, tāpēc Dimonam nebūtu jēgas pozitīvi skatīties uz vienaudžu valūtām.

Tas nozīmē, ka gan Dimons, gan viņa uzņēmums ir ieņēmuši daudz atšķirīgu nostāju par Bitcoin pamatā esošo tehnoloģiju – blokķēdi. Patiesībā J. P. Morgans faktiski uzsāka uz uzņēmumiem vērstu viedo līgumu platformu ar nosaukumu Kvorums 2017. gada oktobrī.

Kaut arī nostāja “blokķēde ir laba, bet kriptovalūtas ir slikta”, ir neloģiska, taču tās kritizēšana nebūs šī raksta mērķis. Tā vietā mēs daudz dziļāk aplūkosim, kāds patiesībā ir Džeimija Dimona biznesa modelis un kāpēc tas ir gatavs traucējumiem, ko dēvē daudzsološs bloku ķēdes sākums Bari.

Kas vispār ir privātā kapitāla sektors?

Lai vienkārši izskaidrotu privāto kapitālu, es to sadalīšu divos loģiskos elementos: “privāts” un “kapitāls”.

Sāksim ar pirmo.

Kas padara privāto kapitālu par privātu?

Ja esat ICO investors, jūs, iespējams, pamanījāt, ka lielākā daļa SIO pārtrauca pieņemt ASV pilsoņu ieguldījumus 2017. gadā, lai samazinātu viņu juridisko risku. Neviens nevēlas, lai SEC nākotnē sekotu viņiem, un saprotams.

Tomēr jūs, iespējams, uzzinājāt, ja jūs iegremdējāt nedaudz dziļāk, ir tas, ka ne visiem ASV pilsoņiem faktiski ir aizliegts ieguldīt SIO. Tas joprojām ir iespējams mazai cilvēku daļai, ja vien viņiem ir īpašs statuss akreditēts investors.

Ilgi pirms kriptovalūtu pastāvēšanas akreditēta ieguldītāja statuss ir bijis nozīmīgs, jo tas sniedz iespējas privātā kapitāla sektorā.

Lai indivīds kļūtu par akreditētu investoru neatkarīgi no grupas vai iestādes, viņam vienkārši jāatbilst vienam no šiem SEC noteiktajiem kritērijiem D noteikuma 501. noteikums 1933. gada Vērtspapīru likuma

  • Jebkura fiziska persona, kuras individuālā neto vērtība vai kopīgā tīrā vērtība ar šīs personas laulāto pārsniedz USD 1 000 000. Ņemiet vērā, ka tajā nav iekļauta personas galvenās dzīvesvietas vērtība.
  • Jebkurai fiziskai personai, kuras individuālie ienākumi katrā no pēdējiem diviem gadiem pārsniedza 200 000 USD vai kopējie ienākumi ar šīs personas laulāto pārsniedza 300 000 USD katrā no šiem gadiem, un ir pamatotas cerības sasniegt tādu pašu ienākumu līmeni pašreizējā periodā gadā

Rezumējot, PE ir “privāts”, jo, lai tajā piedalītos, jābūt ārkārtīgi turīgam.

No vienas puses, tas, iespējams, ietaupa neskaitāmus cilvēkus no riskantu ieguldījumu veikšanas, kas var viņus finansiāli padarīt vai salauzt.

Bet, no otras puses, var apgalvot, ka cilvēki var brīvi meklēt visdažādākos citus ceļus uz finanšu sabojāšanu, tad kāpēc gan neļaut viņiem meklēt ceļu, kuram tā vietā vismaz ir iespēja novest pie finanšu laimes?

Privātā kapitāla sektorā izplatītie “kapitāla” veidi

Parasti privātā kapitāla ieguldījumiem ir ilgs laika periods, un tie ietver ievērojamas naudas summas. Ja dienas tirgotājs, kurš dažu minūšu laikā ienāk un iziet no darījumiem, atrodas vienā spektra galā, privātā kapitāla ieguldījumi ir stabili otrā galā.

Ir vairākas dažādas ieguldījumu stratēģijas, uz kurām var koncentrēties fiziskas personas un uzņēmumi, no kuriem daži ir:

  • Izaugsmes kapitāls – Ieguldījumi pārbaudītos uzņēmumos, kuru pārstrukturēšanai vai paplašināšanai nepieciešams kapitāls.
  • Riska kapitāls – Ieguldījumi daudzsološos jaunizveidotajos uzņēmumos, pirms tie nosaka konsekventu rentabilitāti. Augsts risks, augsta atlīdzība.
  • Piesaistītie uzpirkumi – firmas aizņemsies ievērojamu kapitāla summu, lai iegūtu citu uzņēmumu, uzlabotu to un vēlāk mēģinātu iziet no peļņas, izmantojot tālākpārdošanu vai IPO..
  • Nekustamais īpašums – Investoru kapitāla apvienošana, lai iegādātos nekustamo īpašumu, kas var gūt peļņu, vai nu tos iznomājot, vai mainot.

Viena liela lieta, kas visām šīm stratēģijām ir kopīga, ir tā, ka tām visām ir ļoti augsta ieguldījumu atdeve. Bagātie kļūst bagātāki, bet pārējie paliek aiz sevis.

Investoru ikdienas problēma

Pēdējo 15 gadu laikā 8% no aktīvi pārvaldītajiem lielo kapitālu fondiem ir nedaudz pārspēja akciju tirgus ievērojamāko indeksu S&P 500. Vēl mazāk vidēja kapitāla un maza kapitāla fondu ir sasnieguši šo varoņdarbu.

Tikmēr Cambridge Associates ASV privātā kapitāla indekss ir sasniedzis augstāku gada peļņu nekā S&P 500, DIJA, Nasdaq Composite un citi galvenie indeksi pēdējos 10, 15 un 20 gadu periodos.  

Realitāte vienkārši ir tā, ka lielākā daļa ieguldījumu iespēju ar visaugstāko potenciālo ienesīgumu ikdienas investoriem nav pieejamas. Viņi gandrīz tikai pieder lielajām Volstrītas firmām un citiem institucionālajiem investoriem privātā kapitāla sektorā.

Vai vismaz viņi to mēdza darīt.

Privātie ieguldītāji pēdējos gados ir lēnām, bet noteikti sākuši vairāk pakļauties privātajam kapitālam.

Lielākā PE firma pasaulē, Blackstone Group LP, tagad saņem no 15% līdz 20% no viņu ikgadējā līdzekļu piesaistīšanas no privātiem investoriem, nākamajos gados plānojot palielināt šo proporciju.

Diemžēl šī pieaugošā privāto investoru dalība ir ierobežota ar tiem, kuriem ir augsta neto vērtība, tāpēc jūsu vidējais investors joprojām tiek bloķēts.

Un tur blokķēdes beidzot nonāk attēlā.

Kā Blockchain var izjaukt privāto kapitālu

Kā norādīts dokumentā Spiet balto papīru:

No organizatoriskā dizaina viedokļa Wall St. ir arhaisku stimulu modeļu kolekcija, kas gaida, kad pilnībā vienādranga organizācija pārtrauks un pārdalīs bagātību, kuru monopolizē neliela iekšējo personu grupa.

Blockchain sniedz iespēju pārveidot novecojušās tradicionālā privātā kapitāla sektora stimulēšanas struktūras. Tā vietā, lai popularizētu stingru, tikai iekšējiem lietotājiem domātu modeli, var ieviest stimulus, lai ātri identificētu talantīgus investorus un fondu pārvaldniekus un proporcionāli atalgotu viņus par viņu sniegumu.

Turklāt blokķēdes un viedie līgumi nodrošina pamatu aktīvu, piemēram, akciju akciju un nekustamā īpašuma, marķēšanai, izmantojot vienkāršu procesu.

Viens no skaidrākajiem tokenizācijas ieguvumiem ir tas, ka tas ļauj individuālajiem ieguldītājiem apvienot līdzekļus ar citiem un ieguldīt, lai cik maz vai daudz viņi vēlas.

Daudziem aktīviem, kas gaida tokenizāciju, tas ieguldītājiem radīs vēl nebijušu elastību un burtiski padarīs sabiedrībai pieejamas privātā kapitāla ieguldījumu iespējas..

Vairāki reālās pasaules aktīvi jau ir marķēti ko pēdējos gados veica dažādi blockchain jaunizveidotie uzņēmumi. Tas, kas padara Swarm platformu tik daudzsološu, ir tas, ka tā ļauj simbolizēt praktiski neierobežotus dažādus aktīvus, lai tie būtu viegli pieejami un tirgojami ikdienas investoriem.

Spieta risinājums

Swarm ir pirmā globālā platforma vērtspapīru marķēšanai.

Tās pārvaldības modelis, kas aprakstīts šajā Spieta projekta pārskats, ļauj ikdienas investoru grupām kopīgi pārvaldīt reālās pasaules aktīvus, tostarp augstas ienesīguma iespējas no privātā kapitāla sektora.

Vēl viena kritiska platformas Swarm iezīme ir tā, ka tā ir pielāgojama pilnīgai normatīvo aktu ievērošanai vairākās jurisdikcijās, ieskaitot AML / KYC saderīgu modeli, piemēram, tos, kurus izmanto regulētās kriptovalūtas biržas.

Tā rezultātā reālajā pasaulē marķēti aktīvi var kļūt par kriptogrāfijas pasaules daļu, palīdzot tam pieaugt līdz 1 triljonam USD un vairāk.

Avots: Spiets

Papildus tam Swarm galvenais mērķis ir izmantot kolektīvo izlūkošanu un datu pārredzamību, lai palīdzētu platformas investoriem pieņemt saprātīgus lēmumus. Kripto investori bez pieredzes citos tirgos varēs pievienoties ekspertiem, kuri vada savus sindikātus, apskatot reputācijas rādītājus, lai atrastu labākos rezultātus pirms līdzekļu piešķiršanas.

Visbeidzot, Swarm mērķis ir automatizēt visu ieguldījumu procesu – sākot no darbplūsmas līdz jaunu juridisko struktūru izveidošanai – padarot to daudz efektīvāku nekā esošie modeļi.

Skatoties uz priekšu

Džeimijam Dimonam ir taisnība par vienu lietu, blokķēdes patiešām ir reālas. Kamēr J.P.Morgan Chase un daudzu citu tradicionālo finanšu iestāžu darbinieki strādā pie viņu blokķēde, bet ne kriptonauda risinājumi, parādās jauni kriptogrāfijas jaunie uzņēmumi ar solījumu izaicināt šīs vecās iestādes.

Nav garantēts, ka spieķu un citiem tokenizācijas projektiem izdosies demokratizēt finanses. Bet ar augstas efektivitātes vienādranga modeļiem, kas laika gaitā vienmēr pārspēj uz monopolu balstītus modeļus, nekad nav bijis risinājuma ar tik lielu potenciālu, lai izjauktu privātā kapitāla sektoru.

Ja jūs interesē pievienošanās tokenizācijas revolūcijai un piekļuve tām augstas ienesīguma iespējām, kuras agrāk bija rezervētas iekšējiem lietotājiem, iesakām sākt ar izpētot iespējas, kas pašlaik pieejamas platformā Swarm.

Jūs varat arī sekot projektam Vidējs un Twitter, un pievienojieties investoru kopienai Telegramma.  

Saistīts: Kas ir Swarm (SWM)?