Tawaran Syiling Permulaan (ICO) memperbaharui konsep crowdfunding dan pembiayaan benih. Pada tahun 2017, beratus-ratus syarikat permulaan mengumpulkan lebih daripada $ 3 bilion melalui ICO. Lebih-lebih lagi, banyak ahli ekonomi dan akademik percaya bahawa ICO akan mengubah landskap pelaburan global sepenuhnya dalam beberapa tahun akan datang. Syarikat boleh buat ICO untuk meningkatkan modal melalui penerbitan token berasaskan blockchain kriptografi, biasanya melalui Ethereum Token patuh ERC20. Token ini dijual kepada pelabur melalui ICO syarikat.
Crypto ICO token boleh ditukar antara pengguna di rangkaian berasaskan blockchain dan diperdagangkan di pelbagai pertukaran cryptocurrency. Token ini berfungsi berjuta-juta fungsi, dari memberi pemiliknya akses ke produk atau perkhidmatan tertentu hingga menawarkan bahagian syarikat kepada mereka. Mengikut objektifnya, token ICO dikategorikan kepada token keselamatan atau token utiliti. Adalah berguna untuk mengetahui perbezaan antara keduanya ketika memilih mana ICO untuk melabur dalam.
Token keselamatan:
Token keselamatan memberi hak kepada pemegangnya untuk hak pemilikan syarikat tertentu. Nilai token keselamatan diperoleh dari aset yang boleh diperdagangkan dan oleh itu, ia tertakluk kepada undang-undang persekutuan yang mengatur sekuriti tradisional. Token keselamatan dapat merevolusikan penawaran awam awal (IPO) konvensional dengan mengeluarkan saham syarikat, dividen, dan hak suara melalui rangkaian blockchain.
The Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) telah menyatakan bahawa token keselamatan tertakluk kepada undang-undang persekutuan yang sama yang mengatur sekuriti tradisional. Hanya sebilangan kecil permulaan ICO yang ada mempunyai sumber yang diperlukan untuk mengeluarkan token keselamatan yang dapat mematuhi peraturan sekuriti SEC. Pematuhan terhadap peraturan ini membuka pintu kepada banyak aplikasi untuk token keselamatan, terutama kemungkinan untuk mewakili saham atau saham syarikat melalui kriptografi, token berasaskan blockchain. Walau bagaimanapun, kegagalan untuk mematuhi peraturan persekutuan ini boleh menyebabkan hukuman undang-undang pengasas syarikat permulaan dan boleh mengakibatkan penghentian keseluruhan projek.
Token utiliti:
Token utiliti menyediakan pemegangnya akses masa depan ke perkhidmatan atau produk permulaan. Kerana kenyataan bahawa token utiliti tidak dikeluarkan dalam bentuk aset pelaburan, ia dikecualikan daripada harus mematuhi undang-undang persekutuan yang mengatur sekuriti.
Dengan mengeluarkan token utiliti, permulaan ICO dapat memberikan potongan harga atau menjual kupon pra-pesanan untuk produk atau perkhidmatan yang masih dalam pembangunan. Ini dilakukan dengan cara yang serupa dengan beberapa peruncit yang membenarkan pra-pesanan untuk pelombong ASIC yang mungkin sebenarnya tidak tersedia di pasaran selama beberapa bulan. Sebagai contoh, Sirin Labs, syarikat permulaan yang menganjurkan salah satu ICO paling berjaya pada tahun 2017 dengan mengumpulkan lebih daripada $ 150 juta, membenarkan pemegang Token SRN untuk membuat pra-pesanan telefon pintar berasaskan blockchain syarikat, FINNEY, dengan harga potongan.
Oleh kerana fakta bahawa ICO berkait rapat dengan konsep penawaran awam awal (IPO), terutamanya apabila ia melibatkan token keselamatan, pembangun token utiliti biasanya lebih suka menggunakan istilah ‘peristiwa pembuatan token’ untuk merujuk kepada penjualan ramai yang melibatkan token tersebut.
Menggunakan Uji Howey untuk membezakan antara token keselamatan dan utiliti
Kaedah terbaik untuk mengenal pasti token keselamatan adalah menggunakan Howey Test, yang terdiri daripada dua soalan mudah:
Soalan Pertama: Adakah token itu memberi peluang kepada pemegangnya untuk menyumbang modal permulaan dan mendapat bahagian dalam keuntungannya?
Soalan Kedua: Adakah prosedur penggalangan dana ICO melibatkan pelaburan dalam projek yang keuntungannya hanya dihasilkan dari usaha individu selain pencipta atau pengasas projek?
Sekiranya jawapan bagi kedua-dua soalan tersebut adalah "iya", maka token itu dapat dikategorikan dengan jelas sebagai token keselamatan dan tertakluk kepada peraturan SEC, serta bentuk undang-undang persekutuan lain yang mengatur sekuriti.
Untuk meringkaskan token keselamatan, hak pemegangnya mempunyai hak pemilikan, sedangkan token utiliti dapat dianggap sebagai kupon yang memberikan akses kepada pemegang produk atau perkhidmatan tertentu. Penting untuk mempertimbangkan kebaikan dan keburukan masing-masing sebelum melabur dalam mana-mana ICO.
Dapatkan maklumat pasaran terkini untuk semua token dan syiling dengan Cointelligence’s senarai cryptocurrency.