The Pertukaran cecair, dibangunkan oleh Quoine, adalah salah satu pertukaran crypto terbesar di dunia, yang mempunyai beberapa token dan kerap melihat lebih dari $ 100 juta dalam jumlah dagangan 24 jam.

Kami bercakap dengan Ketua Operasi Amerika Utara Liquid, Nick Chong, mengenai pertukaran, perkembangan industri, masa depan cryptocurrency dan banyak lagi.

Di Liquid, Chong bertanggungjawab untuk pengembangan platform pertukaran crypto Liquid di A.S. dan Kanada, termasuk pelbagai perkhidmatan untuk permulaan blockchain yang merangkumi senarai ICO dan token, serta perkongsian strategik.

Pada bulan Disember 2018, laporan pasaran oleh Blockchain Transparency Institute menunjukkan bahawa banyak pertukaran terbesar hanya menunjukkan sebahagian kecil daripada jumlah dagangan yang asli, dengan perdagangan mencuci cukup menonjol. Cecair adalah salah satu yang aneh. Bagaimana anda melihat ini mempengaruhi pasaran?

Orang dalam industri kripto telah lama mengetahui bahawa banyak pertukaran mencatatkan jumlah palsu, tetapi jumlah ini agak lama di bawah radar.

Saya memuji Institut Ketelusan Blockchain untuk menjelaskan, melalui analisis empirikal yang sistematik, bahawa beberapa pertukaran terlalu banyak menilai kecairannya – dengan faktor hingga 50x dalam beberapa kes. Walaupun banyak pertukaran telah bersaing untuk “10 tempat teratas di Coinmarketcap” sebagai tujuan utama yang harus dicapai dengan apa pun biaya, kami percaya bahawa ketelusan, keamanan, dan kepatuhan terhadap peraturan adalah tujuan yang sama pentingnya, jika tidak lebih penting.

Pertukaran yang mencuci perdagangan tidak hanya menipu, tetapi juga mengubah pelanggan mereka, kerana kekurangan kecairan sebenar merupakan kos tersembunyi, yang menyebabkan penurunan harga dan pelaksanaan harga yang buruk. Akibat dari jumlah palsu sangat nyata, dan peniaga mula mengambil perhatian. Saya bertaruh bahawa dalam jangka masa panjang “10 kedudukan pertukaran teratas” akan menjadi kurang dan kurang bermakna di mata peniaga.

Dengan Binance dan Coinbase, boleh dikatakan dua pertukaran terbesar, menerapkan ciri baru, seperti Binance’s DEX, bagaimana Liquid merancang untuk menonjol di ruang yang sangat kompetitif?

Sebagai pertukaran crypto-ke-fiat, kita perlu melakukan pekerjaan dengan baik sebagai pintu masuk ke dunia crypto, supaya kedua-dua pelabur yang canggih dan pembeli pertama kali dapat membeli dan berdagang.

Kami akan segera melancarkan pilihan pembiayaan yang lebih baik yang membolehkan pengguna kami membiayai dengan menggunakan kaedah pembayaran kos cepat dan rendah, dalam pelbagai mata wang fiat. Kami berusaha keras untuk membina hubungan kepercayaan dengan bank dan rakan kewangan lain yang sangat selektif ketika melayani syarikat crypto.

Tidak lama lagi, deposit bitcoin segera akan tersedia untuk pengguna Cecair berkat teknologi AI kami yang menganalisis setiap transaksi ketika mencapai mempool, memungkinkan kami untuk mengesahkan dana masuk dalam beberapa saat.  

Saya juga harus menyebutkan bahawa Liquid sudah menyokong alat perdagangan maju, seperti perdagangan margin, dan juga pinjaman aset crypto. Yang terakhir ini adalah cadangan yang sangat menarik bagi banyak pedagang, kerana mereka dapat mengumpulkan minat dengan meminjamkan aset crypto mereka, tanpa meninggalkan dompet pertukaran kita.

Seperti yang anda katakan dengan betul dalam buku putih token QASH, kecairan adalah halangan yang signifikan untuk pertumbuhan pasaran crypto. Bolehkah anda menerangkan bagaimana ciri World Book, Smart Order Routing dan Prime Brokerage platform Liquid dapat mengatasi masalah ini?

Terdapat sekitar 250 bursa crypto yang disenaraikan di Coinmarketcap, yang memberikan kecairan dengan jumlah $ 120 bilion aset kripto. Bandingkan ini dengan bursa saham tradisional, dengan sekitar 60 bursa utama dengan cap pasaran saham bernilai $ 300 trilion.

Apa yang muncul ialah terlalu banyak pertukaran kripto mempertimbangkan saiz pasaran crypto, dan akibatnya kecairan tersebar sangat tipis.

Untuk meletakkan beberapa perspektif mengenai ukuran masalah ini, dalam tinjauan peniaga sering menyebut “kekurangan kecairan” sebagai perhatian utama 3 ketika menggunakan bursa, memaksa banyak dari mereka menggunakan broker OTC untuk transaksi yang lebih besar, yang telah menjalankan perniagaan dengan baik kerana menukar tumit Achilles.

Sebagai pertukaran, pesanan yang sesuai untuk melaksanakan perdagangan memerlukan “kebetulan dua kali kehendak.” Bagi setiap pembeli, mesti didapati penjual yang bersedia menjual dengan harga yang betul, tanpa pesanan tidak dapat dipenuhi. Pertukaran adalah terhad kerana hanya dapat memadankan pesanan yang terdapat pada buku pesanan yang sama.

Tetapi bagaimana jika kita dapat memadankan tiga, empat, atau lebih pesanan dengan mencuba mencari padanan dalam banyak buku pesanan? Akan lebih mudah untuk mencari padanan. Dan bagaimana jika buku pesanan itu wujud bukan hanya pada satu pertukaran, tetapi banyak pertukaran yang berfungsi untuk menggabungkan buku pesanan mereka bersama?

Kecairan tidak lagi “diam” di beberapa bursa – kami menyelesaikan masalah kekurangan kecairan. Ringkasnya, inilah idea di sebalik Buku Dunia Liquid, yang akan dilancarkan akhir tahun ini.

Bagaimana platform ICO layan diri Liquid? Dengan ICO menjadi isu hangat bagi pengawal selia, apakah pemeriksaan yang anda fikir platform pelancaran harus ada untuk memastikan bahawa pelabur dilindungi?

Prosedur pengurusan risiko kami menghendaki kami melakukan ketekunan sewajarnya pada setiap projek yang kami lalui ke platform ICO kami. Ini termasuk kajian semula kertas putih, ahli utama pasukan, peta jalan, pembiayaan benih mereka, dan tokenik token masa depan mereka.

Kami bertanya kepada diri sendiri, sekiranya projek ini mendapat dana melalui ICO, adakah projek ini mempunyai peluang yang wajar untuk menjadi syarikat permulaan yang berjaya, dan dapatkah token itu bertahan dalam jangka masa yang lebih lama? Kami juga melakukan KYC pada semua peserta pasaran dan meminta semakan undang-undang token dari firma undang-undang yang boleh dipercayai.

Cecair dikawal sepenuhnya di Jepun, negara di mana cryptocurrency sangat popular. Adakah terdapat rancangan serupa untuk negara lain?

Terdapat jurang yang sangat besar antara pendekatan Jepun terhadap peraturan dan negara lain. Kontras tidak boleh lebih besar.

Pengawal selia di kebanyakan negara baru mulai menerapkan undang-undang anti pencucian wang dan peraturan lain untuk mewajibkan orang membayar cukai pendapatan atas keuntungan crypto mereka. Sekiranya kita menganggap bahawa Bitcoin adalah instrumen kewangan, yang sangat saya percayai, tentu saja kita harus memastikan bahawa ia tidak dapat digunakan oleh penjenayah dan orang membayar cukai keuntungan modal. Ini paling asas.

Tetapi bagaimana dengan perlindungan untuk pelabur?

Mengambil sebagai kajian kes kegagalan baru-baru ini Pertukaran Kanada QuadrigaCX, sebuah kisah yang dekat dengan rumah kerana saya orang Kanada, beberapa pengulas mengatakan bahawa pengguna sendiri harus disalahkan kerana kehilangan aset kripto bernilai $ 170 juta: “Pengguna harus memindahkan kripto mereka ke dompet peribadi mereka dan menyimpan kunci peribadi mereka di tempat yang selamat!” mereka berkata.

Dikemukakan bahawa pengawal selia Kanada tidak dapat melakukan apa-apa (kerana crypto tidak berada di bawah bidangnya), dan industri itu sendiri harus mengatur sendiri.

Saya tidak boleh lebih setuju. Sekiranya kita sebagai industri ingin mendorong penggunaan crypto, kita perlu membuat akses mudah dan selamat pada masa yang sama. Adakah juruwang di bank menasihati anda, setelah menguangkan cek anda, untuk mengambil bil anda dan menyimpannya di tempat yang selamat di rumah? Industri kripto perlu menerima bahawa tidak semua orang mampu (atau bahkan mahu) bertanggungjawab untuk melindungi dana mereka sendiri.

Sebagai pertukaran yang diatur di Jepun, kami diminta untuk menerapkan langkah-langkah, seperti dompet bertanda tangan, sehingga tidak ada seorang pun yang dapat mengakses aset kripto tanpa izin sekurang-kurangnya satu orang lain. Malah Ketua Pegawai Eksekutif kami tidak dibenarkan mempunyai kawalan sepenuhnya dompet.

Untuk cryptocurrency yang tidak menyokong multi-tandatangan, seperti beberapa cryptocurrency bukan Bitcoin, pengatur mengenakan prosedur pengurusan dan pembalakan sebagai langkah pengurangan risiko.

Pelaksanaan amalan terbaik seperti ini telah dibincangkan secara panjang lebar oleh badan industri bukan rasmi seperti JVCEA, JBCA, JBA (Japan Virtual Currency Exchange Association, Japan Cryptocurrency Business Association, dan Japan Blockchain Association, masing-masing) dan bukti yang berkaitan kecanggihan industri cryptocurrency Jepun dari segi perlindungan pelabur.  

Sekarang bandingkan dengan Kanada, di mana selain undang-undang AML di satu wilayah, tidak ada peraturan sama sekali untuk cryptocurrency. Walaupun industri ini mengatur diri sendiri, kekurangan ketelusan akan menjadi masalah: adakah QuadrigaCX secara terbuka telah berkongsi dengan orang lain bahawa CEOnya adalah satu-satunya individu yang mempunyai akses kepada kunci peribadi?

Dalam persatuan industri yang mengatur diri sendiri, pertukaran akan ragu-ragu untuk berkongsi maklumat dengan pesaing: Terdapat konflik antara menggunakan maklumat untuk mengesahkan bahawa setiap anggota menerapkan amalan terbaik, dan menggunakan maklumat untuk mengetahui apa yang pesaing anda lakukan. Inilah sebabnya mengapa saya percaya pengawal selia perlu melangkah masuk.

Sejauh wilayah utama, Asia dilihat sebagai pusat pengembangan cryptocurrency dan pertukaran. Adakah anda melihat Amerika Syarikat dan Kesatuan Eropah berdiri kehilangan banyak alasan dengan ketinggalan mereka, walaupun meningkat, bergerak dalam membentuk peraturan?

Ya, mereka melakukannya, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek.

Pengawal selia di negara-negara G7 dan negara-negara besar lainnya (kecuali Jepun) lambat bertindak, yang memungkinkan sejumlah negara “surga pajak” kecil untuk menarik perusahaan kripto dengan membuat peraturan yang ramah kripto. Ini disebut “crypto-hub” membolehkan syarikat beroperasi dengan kejelasan undang-undang di negara kecil itu, tetapi mereka hampir tidak melakukan apa-apa untuk menghalalkan operasi mereka di luar negara.

Anda boleh mengasingkan diri di sebuah pulau, tetapi itu tidak menjadikan apa yang anda lakukan lebih sah di Amerika Syarikat atau Jepun.

Bagaimana anda melihat asas pertumbuhan pasaran – pelaburan institusi, penyelesaian skala dan sebagainya – berkembang pada tahun 2019?

Saya percaya bahawa 2019 akan menjadi tahun industri membangun infrastruktur penting yang diperlukan untuk penggunaan crypto. Kita boleh menganggap ETF dan penyelesaian hak penjagaan sebagai contoh yang baik.

walaupun “Musim sejuk crypto” menyebabkan banyak korban jiwa dalam industri ini, saya rasa ada juga lapisan perak. Industri ini melalui proses pemurnian yang diperlukan di mana pelaku yang kurang diurus dengan baik, kurang selamat dan patuh akan hilang, sementara pengguna semakin bijak mengenai kripto dengan belajar dari kesilapan.

Ini akan membolehkan industri ini muncul dengan lebih kuat.

Cukup jelas bahawa cryptocurrency dan blockchain akan memerlukan beberapa tahun lagi untuk berkembang sepenuhnya. Apa aplikasi khusus yang anda harapkan akan mendapat daya tarikan paling banyak dalam tahun-tahun akan datang?

Terdapat terlalu banyak untuk disebut. Pada dasarnya, blockchain memungkinkan untuk membina kepercayaan di mana tidak ada kepercayaan, sama ada digunakan untuk menukar aset sebagai pembayaran, atau maklumat yang sangat sulit.

Saya berpendapat bahawa identiti dan industri maklumat kewangan sudah siap untuk diganggu oleh blockchain. Mengapakah ID yang dikeluarkan oleh pemerintah anda adalah satu-satunya “sumber kebenaran” yang diterima yang ada di dunia ini dan bahawa anda adalah siapa yang anda katakan? Mengapa hanya 2 atau 3 biro kredit yang mengawal semua maklumat kewangan peribadi orang Amerika?

Begitu juga, pemalsuan adalah masalah utama bagi banyak barangan pengguna. Blockchain dapat membantu mengesahkan asal makanan dan produk mewah.

Aset digital kini berkembang dalam kesahan, tetapi ramai bakal pelabur tetap ragu-ragu untuk melabur dalam kelas aset. Apa kata anda untuk meyakinkan para pelabur ini untuk mula melabur di dalamnya?

Saya pertama kali bertanya kepada mana-mana pelabur: adakah anda biasanya melabur untuk jangka pendek atau jangka panjang? Melihat kepada rakan dan keluarga saya, kebanyakan mereka merancang portfolio mereka memikirkan masa bertahun-tahun.

Sekiranya anda hanya melihat prestasi crypto yang kurang bersemangat dalam 12 bulan terakhir untuk membuat kesimpulan, saya fikir anda melihat pokok-pokok dan bukannya hutan. Bitcoin baru-baru ini meraikan ulang tahunnya yang ke-10 – berapa banyak orang yang tahu pada tahun 2009 berapa ketinggian yang akan dicapai 10 tahun kemudian?