2018. gadā finanšu pārvaldes iestādes sāka nopietnāk aplūkot blokķēdes nozari. Viņi bija īpaši vērsti uz ICO, jo tika piesaistīta naudas summa un bažas par dažu projektu nelikumību. Pēc pastiprinātas regulatīvās uzmanības jauno ICO skaits sāka zvanīt atpakaļ, un kriptogrāfijas ekosistēmā kļuva populārs jauns vārds: drošības žetoni.

Drošības marķieru koncepcija radās ne normatīvā regulējuma dēļ, bet gan jau kādu laiku. Kopš Ethereum nāca klajā ar ideju par viedajiem līgumiem un marķieriem, kas tika izdoti platformā, dažos projektos ir paredzēta diena, kad visus vērtspapīrus var tirgot kā žetonus. Galvenā priekšrocība, ko tokenizācija dod vērtspapīriem, ir likviditāte un darījumu ātrums. Tomēr ekosistēma joprojām ir tālu no šīs realitātes.

Kas ir drošības žetoni?

Lai saprastu drošības žetonus, vispirms ir jāsaprot vērtspapīri. Vērtspapīrs būtībā ir tirgojams finanšu instruments, kas pārstāv trešo personu radītās bagātības daļu. Pastāv vairākas diskusijas par to, kam jāsaņem finanšu instrumenta saukšana par vērtspapīru. Tomēr ASV noteikšanas metode, kas pazīstama kā Hovija tests tiek izmantots. Hovija tests pamatā nosaka, ka finanšu instruments ir vērtspapīrs, ja tas satur:

  1. Naudas ieguldīšana
  2. Kopīgs uzņēmums (kā uzņēmums, kurā tiek veikts ieguldījums)
  3. Peļņas gaidīšana tikai no virzītāja vai trešās puses centieniem

Drošības žetoni ir kriptovalūtas žetoni, kas tiek klasificēti kā vērtspapīri, pamatojoties uz iepriekšminēto definīciju. Drošības žetonus sauc par blokķēdes ieguldījumu produktiem, kad tie paņem savu vērtību no emitējošās sabiedrības, kuru investori iegādājas, paredzot, ka tā vērtība pieaugs un tos vēlāk varēs pārdot ar peļņu. Ja marķieris satur emitējošās sabiedrības īpašumtiesības, tas kļūst par pašu kapitāla marķieri.

Ir daži šifrēšanas projekti (piemēram,., Ripple un Zvaigžņu), kas sākotnēji nebija paredzēti vērtspapīriem, par kuriem joprojām pastāv jautājums par to, vai SEC tos klasificēs kā vērtspapīrus. Tomēr ir arī dažādi projekti, kas jau no paša sākuma tika veidoti kā vērtspapīri.

Lai esošu vērtspapīru varētu marķēt, tam nepieciešama atbilstoša infrastruktūra, kas ietver emisijas platformas un apmaiņu. The galvenās emisijas platformas šajā laikā iekļauj tādus projektus kā Polimāts un Bari. Apmaiņā, kas tiek sagatavota drošības žetonu tirdzniecībai, ir tādi projekti kā tZero un OpenFinance tīkls.

Tur ir vairāki drošības žetoni kriptogrāfijas ekosistēmā šodien. Lielākā daļa no tām joprojām ir izstrādes stadijā. Daži no viņiem sāk sniegt ziņas, piemēram, St. Regis Aspen Resort īpašnieki piesaistot 18 miljonus USD iekšā drošības žetona piedāvājums (STO).

Starp pašlaik pastāvošajiem tokenizētajiem vērtspapīriem šeit ir 5 interesanti, par kuriem jums vajadzētu zināt.

1. BCap (Blockchain Capital)

Blockchain Capital neapšaubāmi bija pirmais uzņēmums, kas piedāvāja drošības marķieri. Tā žetonu pārdošana tika veikts visregulētākajā veidā un noteica citu drošības žetonu ievērošanas tempu. Žetonu tirdzniecībā drīkstēja piedalīties tikai akreditēti investori, un cietais vāciņš tika sasniegts 6 stundu laikā.

Blockchain Capital ir riska kapitāla firma, kas investē blokķēdes tehnoloģiju uzņēmumos. Fonds tika izveidots 2013. gadā un ir izveidots vairākas investīcijas kopš tā laika. ICO tika veikta 2017. gada aprīlī, un tā ieguva 10 miljonus ASV dolāru.

Blockchain Capital līdzdibināja Barts Stefens, Bredfords Stefens, un Broks Pīrss. Barts un Bredfords Stefens darbojas kā fonda vadības partneri. BCAP žetoni piešķir turētājiem daļu no visas fonda nopelnītās peļņas, atskaitot tikai pārvaldības maksu 2,5% (pamatojoties uz kopējo pārvaldīto aktīvu) un 25% darbības maksu (pamatojoties uz atdevi).

2. 22X fonds

22X fonds ir marķēts fonds, ko izveidojusi uzņēmēju grupa, lai ieguldītu 22. partijas starta uzņēmumos 500 jaunizveidoti uzņēmumi. Fondam pieder no 2,5% līdz 10% kapitālsabiedrībās, kurās tas iegulda.

Žetonu turētāji saņem ieguldījumu atdevi, tirgojot žetonus (par paaugstinātu cenu), kā arī saņem ienākumus no likviditātes notikumiem, piemēram, no ieguldījumu izbeigšanas vai IPO. ICO notika 2018. gada martā, un tā žetons bija 1 USD.

22X fonda portfeļa pārvaldnieks ir Ričards Tīts, un pamatdibinātāju vidū ir vairāki uzņēmēji, piemēram, Freightroll izpilddirektors un Fincheck izpilddirektors.

3. Šķēle

Šķēle ir komerciāla nekustamā īpašuma platforma, kas ieguldījumus ASV nekustamajā īpašumā sniedz starptautiskiem investoriem. Slice ir izstrādāts, lai darbotos kā parakstītājs, emitents un nekustamā īpašuma izvietošanas aģents viņu platformā. Slice piedāvā daļējas īpašumtiesības uz ASV komerciālo nekustamo īpašumu, kas nozīmē, ka ieguldītājiem, izmantojot savus žetonus, pieder nekustamā īpašuma daļas. Minimālais ieguldījums tomēr ir 10 000 USD.

Investoriem reģistrācijas laikā jāiziet KYC / AML process. Kad tas ir izdarīts, viņu kontu var finansēt. Nekustamo īpašumu var iegādāties par līdzekļiem, kas nodrošina likviditāti nekustamā īpašuma tirgum. Katrs aktīva marķieris apzīmē visas likumīgās tiesības uz aktīvā iesaistīto vienību. Katram pirkumam ir oficiāls sertifikāts un žetons, kas apzīmē ieguldījumu.

Dividendes tiek izmaksātas žetonos reizi ceturksnī, pamatojoties uz īres ienākumiem, kas gūti no īpašuma. Arī simboliskā vērtība palielinās, palielinoties komerciālā nekustamā īpašuma vērtībai. Marķierus var tirgot Slice platformā vai drošības žetonu biržās. Uzņēmumu vada izpilddirektors, Ari Španya.

Platforma vēl nav palaista, un paredzams, ka tuvākajā nākotnē tai tiks piedāvāts drošības marķieris.

4. SPiCE VC

SPiCE neapšaubāmi ir pirmais tokenizētais riska kapitāla fonds. Tas ir fondu modelis, kas piedāvā tūlītēju likviditāti riska kapitāla ieguldījumiem, kas parasti ilgst no 7 līdz 10 gadiem. SPiCE marķieris ir tirgojams aktīvs, kā arī tas ir daļa no ieguldījuma, ko veicis RK fonds.

SPiCE sākās 2017. gadā, un fondu pārvalda Tal Eljašiv, Ami Bens Deivids, un Karloss Domingo. SPiCE ir vērsta uz ieguldījumiem drošības marķieros, kaut arī tie ir izrādījuši interesi arī par dažiem lietderības marķieriem. The SPiCE portfelis ietver tādus projektus kā Securitize, Sāga, Šķēle, un Graphpath.

SPiCE ICO ir no 2018. gada 1. februāra līdz 3. martam. Kopumā tika izveidoti 130 miljoni SPiCE žetonu, no kuriem 85% tika piedāvāti sabiedrībai. Žetoni tagad var būt tirgo OpenFinance tīklā, (lai gan ASV investoriem ir jāgaida gads, pirms tiek tirgoti savējie.

5. Siafunds

Sia ir uz blockchain balstīta decentralizēta mākoņu glabāšanas platforma. Sia ļauj jebkurai personai vai organizācijai iznomāt rezerves krātuves jaudu. Sia projekta platformai ir 2 žetoni. Pirmais ir lietderības marķieris, kas pazīstams kā Siacoin, kas ir marķieris, ko izmanto, lai nomātu krātuves jaudu tīklā, ko izmanto gan nomnieki, gan saimnieki.

Siafunds ir atsevišķs marķieris, kas ģenerēts Sia platformas palaišanas laikā 2015. gadā. Kopumā ir 10 000 Siafund marķieru. Visus žetonus sākotnēji turēja Sia mātes uzņēmums, Miglains, un Sia kopienas locekļi. Tomēr daži marķieri tagad ir pārdoti kvalificētiem investoriem (no Nebulous), izmantojot Tokenized Securities Offering (TSO).

Izsolē bija pieejami 750 Siafund žetoni 2018. gada aprīlī, savācot kopumā aptuveni 1,5 miljonus ASV dolāru, ar katrs marķieris tiek pārdots par aptuveni 7 500 USD. Siafund žetonu īpašniekiem ir tiesības uz daļu no tīkla maksām, ko Sia platformā maksā gan īrētāji, gan saimnieki. Šī tīkla maksa pašlaik ir aptuveni 12%.

Siafund nav lietderības vērtības, un tāpēc tā tiek klasificēta kā drošības marķieris. Pašlaik to tirgo tikai caur Bisq apmaiņa.

Secinājums

Drošības žetonu tendencei ir bijusi (un tā arī turpmāk būs) milzīga ietekme uz blokķēdes nozari. Faktiski vairāki bloku ķēdes entuziasti uzskata, ka galu galā tiks apzīmētas akcijas, obligācijas un visi citi tradicionālie finanšu vērtspapīri. Lai gan tas šobrīd izklausās pēc sapņa, šis nozares aspekts jau veidojas. Kā parādīts šajā rakstā, jau ir daudz esošo drošības marķieru, un tādi ir daudz vairāk pie apvāršņa.

Tā kā valdības aģentūru noteikumi kļūst skaidrāki, sagaidāms, ka parādīsies vairāk drošības žetonu, it īpaši 2019. gadā un turpmākajos 2 gados.